インテルの政府資金変換と事業再建の可能性を徹底分析

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概要

先週、トランプ政権はインテルがジョー・バイデン政権下の政府助成金を受け取る代わりに、それを10%の株式持ち分に転換する計画を発表し、前例のない混乱を引き起こした。
ただし、その資金移行が実現可能かどうかは不明であり、特にインテルの最大の課題であるファウンドリ事業の再建にどう寄与するかは疑問視されている。
インテルのファウンドリ部門は、外部顧客向けにカスタム半導体を製造しているが、成果は芳しくなく、ソニーとの契約の逸失や、2024年第二四半期の営業損失31億ドル、数千人の解雇といった形で大きな収益減少に直面している。
また、ファウンドリ事業の立て直しに関する方針の違いが原因で、2024年8月にティエン・リップ・ブ・タンの取締役辞任があった。
専門家は、この資本提携ではインテルの問題解決にはつながらず、むしろ顧客対応の改善が必要だと指摘している。
インテルはコメント要請に応じていないが、SECに提出した書類では、既存株主の持ち株比率が希薄化し、ガバナンス権も縮小されるリスクが示されている。
同時に、同社の大部分の収益（76％）が海外からであるため、この動きが国際ビジネスに悪影響を及ぼす懸念もある。
しかし、一部アナリストは、政府の支援がインテルの未来を後押しし、国内の半導体生産やAI推進事業において一定の効果が期待できると考えている。
とはいえ、長期的な復活には、インテル自身が顧客志向の戦略や製品開発を変える必要があり、今回の提携が即効の解決策ではないとの見解も多い。
また、米政府の関与がビジネスを促進する可能性もある一方、既存の投資家や国際関係に影響を及ぼすリスクも存在し、インテルの真の復活には内側からの改革が不可欠である。